什麼是股票期貨？
股票期貨，又稱個股期貨，就是以股票為標的的「期貨商品」
因此股票期貨是一種期貨商品而不是股票，一樣採期貨保證金制度交易
1口個股期貨 = 2000股 (兩張股票)
1口小型個股期貨 = 100股
1口ETF期貨 = 10000股 (十張股票)
股票與股票期貨的比較
| 股票 | 融資/融券 | 股票期貨 | |
|---|---|---|---|
| 槓桿倍數 | 1倍 | 2.5倍 | 5~7.4倍 |
| 交易單位 | 1張為1000股 可零股買賣 | 1張 | 1口=2000股 (小型股期1口=100股) |
| 資金需求 | 股價現值的100% | 上市股票融資自備4成 上櫃股票融資自備5成 融券自備9成 | 保證金交易，合約價值的 13.5%~20.25% |
| 交易稅 | 千分之3 | 千分之3 | 十萬分之2 |
| 手續費 | 千分之1.425 | 千分之1.425 | 無論價位多少皆固定 (大約一杯咖啡的錢) |
| 交易時間 | 09:00~13:30 | 09:00~13:30 | 08:45~13:45 (最後交易日至13:30) |
| 保證金追繳 | 無 | ✔️ | ✔️ |
| 可持有時間 | 無期限(直到下市) | 一年 | 每月第三個週三需結算 |
股票期貨保證金是多少？
股票期貨保證金，大約為股票現值乘上原始保證金適用比例，所需的保證金按風險程度分為三個階段13.5%、16.2%、20.25%
台灣期貨交易所的最新股期原始保證金比例請點我查詢
▪️ 一般股票期貨保證金為：股價 x 2000 x 原始保證金適用比例
▪️ 小型股票期貨保證金為：股價 x 100 x 原始保證金適用比例
▪️ ETF股票期貨保證金為：股價x 10000 x 原始保證金適用比例
以台積電股價600元舉例
台積電期 600元 x 2000 x 13.5% = 162000元
小台積電期 600元 x 100 x 13.5% = 8100元
股票期貨損益如何計算
▪️ 一般股票期貨1口相當於兩張股票
▪️ 小型股票期貨1口相當於100股(零股)
▪️ ETF股票期貨1口相當於十張股票
以台積電期貨為例
買進一口台積電期貨價位在600元，股價上漲至605元時平倉賣出
共獲利 (605-600) * 2000股 * 1口 = 10000元
以小台積電期貨為例
買進一口小台積電期貨價位在600元，股價上漲至605元時平倉賣出
共獲利 (605-600) * 100股 * 1口 = 500元
股期優勢１: 所需資金低 · 資金靈活規劃
因股期是保證金交易制度，只需放入一定比例的資金就可以操作，所需的保證金按風險程度分為三個階段13.5%、16.2%、20.25%，大多都是落在13.5%的階段，相當於7.4倍的槓桿
| 單位 | 以台積電600元為例所需資金 | |
| 股票現貨 | 1張=1000股 | 買進全額支付60萬元 (股價600元 x 1000股) |
| 股票期貨 | 1口=2000股 | 保證金16.2萬元 (股價600元 x 2000股 x 13.5%) |
| 小型股票期貨 | 1口=100股 | 保證金8100元 (股價600元 x 100股 x 13.5%) |
股期優勢 2 :交易成本低
股票期貨的手續費及交易稅都遠低於股票現貨
股票現貨：買進及賣出均須繳交千分之1.425的手續費；賣出時需額外繳交千分之3的證交稅
股票期貨：買進及賣出均須繳交手續費，無論股票的價位多少手續費皆固定；買進及賣出均須繳交十萬分之2的期交稅
以台積電600元股價為例
光是稅金就相差了75倍之多！
| 買賣2張台積電現貨 | 買賣1口台積電期貨(=2張現貨) |
| 手續費 600元 x 2000股 x 0.1425% x 2(買賣)=3420元 證交稅 600元 x 2000股 x 0.003 =3600元 | 手續費以一口100元為例 100 x 2(買賣)=200元 期交稅 600元 x 2000股 x 0.002% x 2(買賣)=48元 |
| 交易成本 總共7020元 | 交易成本 總共248元🔥 |
股期優勢３ : 無需融券回補
雖然現在證交所已經開放許多股票可以使用信用交易，但在實務上仍會遇到許多限制
- 多數股票平盤以下不得放空
- 券源不足，無券可空
- 遭到警示，無法融券賣出
- 除權息前、股東會前、現金增資前，放空的個股需強制回補
而股票期貨就沒有這些限制，只要有相對的交易人無論多空都可交易
股期優勢４ : 除權息不受影響
股期除權息
個股期貨除權息期價的計算如同個股，利用除權息前一日之個股收盤價，計算隔日個股的開盤參考價，但除息金額與契約調整的方式與個股現貨略有不同
以元大金(2885)股期除息為例
假設元大金7/8除息，其股利政策每張配息1.5元(每仟股配發1,500元現金)
1口股期=兩張股票，因此1口會配發3000元的現金股利
7/8 雖然帳上會出現損益，但實際上配發的3000元現金股利已透過權益數進行調整
如何查看熱門股期？
目前上市+上櫃+ETF共236檔
在交易時建議選擇交易量大、交易熱絡的月份(近月)
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警語
*期貨各項交易財務槓桿高，交易人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管個人部位及交易風險; 相關圖表及數據均為歷史資料，其結果並不代表具有預測未來之能力、過去之績效並不代表未來獲利，交易人應依個人財務狀況審慎評估。
*使用電子下單交易委託買賣時，仍可能面臨斷線、斷電、網路壅塞等不確定因素，致使委託買賣無法傳送、接收或延遲， 請交易人自行評估。
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